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美国资产管理公司更精确地使用期权反映了交易环境波动较小

咨询公司Tabb Group的年度报告显示,美国资产管理公司更精确地使用期权反映了交易环境波动较小,并且已经开始对特定工具的兴趣,例如每周期权。

本周发布的这份报告显示,买方已经调整了其交易策略,比以往任何时候都更多地融入期权,部分原因是股票交易量下降。

Tabb负责人兼衍生品研究负责人报告作者Andy Nybo在接受TRADE Newss.com采访时表示,过去18个月停滞不前的波动性要求买方公司在交易期权时更加特别。

“随着压缩的波动性,资产管理者需要更准确地制定战略,并且在交易期权工具的方式上更加智能,利差和执行价格更加紧张,”他说,并补充说机构投资者已扩大分析工具的使用以支持期权交易。

该报告显示,去年每周期权的使用量激增,产品在美国期权市场中形成了越来越重要的部分。5月份,每周到期的期权达到交易总额的20%。

大约有50%的美国资产管理公司在其交易策略中使用每周期权,而2012年只有11%。这些数据显示出对期权的态度转变,使机构投资者更接近期权交易中的对冲基金活动。Tabb报告中调查的对冲基金也显示每周期权使用量增长,2013年有65%的受访企业使用该产品,而去年则为58%。

“周期往往是非常具流动性的选择,大盘股的交易量很大,交易指数更活跃,因此买方公司正在考虑这些产品采取短期头寸并作为非常流动的短期风险管理工具仪器,“Nybo说。

他补充说,随着资产管理人员将它们用作“定向”工具,表达他们对预期公司公告的看法,例如新产品发布,使用围绕盈利公告的每周选项是“爆炸性的”。

根据Tabb的结果,64%的资产管理人员表示周刊的使用是由事件驱动的,只有18%的人表示这是针对风险管理的。

尽管买方选择工具越来越多,但Tabb的报告显示,机构投资者仍然处于其他市场参与者(例如对冲基金)的劣势,因为他们拥有交易产品的专业知识。

“即使他们认识到期权的好处,公司也往往无法投入必要的资源来支持期权交易。在我们的访谈中很明显,使用选项的半心半意的方法注定要失败,“报告读到。

相反,资产管理公司应聘请投资组合经理和投资委员会来建立必要的基础设施,以有效地交易期权工具 - 否则,机构期权的使用将会下降,报告指出。

Tabb的调查结果基于与资产管理公司,对冲基金和自营交易公司的52位交易员的对话。参与该研究的公司总共管理着6.8万亿美元的资产。

另一份专注于咨询公司Aite Group本月发布的美国期权市场的报告预测该行业在不久的将来将面临重大挑战。

该报告题为“美国股票期权行业的天气预报:多云并有可能出现阵雨”,这表明美国上市股票期权交易量可能继续在2012年经历13%的下跌,部分原因是流动性可能从便士传播试点计划。

尽管如此,该报告显示,新的市场参与者越来越多地被列入使用上市期权作为交易工具和潜在的阿尔法来源。

“2013年的新产品创新,例如小型股票期权甚至是大型SPY期权,可能会为长期市场增长带来足够的需求,”Aite Group机构证券和投资高级分析师Howard Tai表示。

郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如作者信息标记有误,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。

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